L’année 2025 aura été marquée par une forte volatilité, sur fond d’incertitudes et de risques géopolitiques. Pourtant, contre toute attente, l’ensemble des grandes classes d’actifs affiche des rendements annuels positifs.

D’un côté, les banques centrales ont abaissé leurs taux directeurs, entraînant une détente des taux à court terme. De l’autre, les marchés obligataires sont restés stables, portés par le crédit corporate, soutenu par une demande robuste et des fondamentaux solides qui ont comprimé les spreads.

Sur le marché des changes, le dollar américain s’est affaibli de 10 % face aux principales devises. En parallèle, les marchés actions mondiaux ont connu un rebond spectaculaire depuis le « Liberation Day » en avril, enregistrant des gains à deux chiffres, menés par l’Europe et les marchés émergents. Enfin, la véritable vedette de l’année reste les matières premières, avec un envol de l’or supérieur à 50 %.

En conclusion, nous voyons de bonnes raisons pour que la dynamique positive des marchés financiers en 2025 se poursuive en 2026, compte tenu d'un contexte encourageant de liquidités abondantes, de taux d'intérêt bas et d'une croissance économique et des bénéfices positive.